市場上煤炭保供穩(wěn)價(jià)（煤炭供需影響經(jīng)濟(jì)）
近期，國家發(fā)改委、中國證監(jiān)會等部門多措并舉，產(chǎn)運(yùn)需各方共同發(fā)力，增加市場供應(yīng)，期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)監(jiān)管，嚴(yán)厲打擊囤積居奇、哄抬煤價(jià)等行為，堅(jiān)決抑制過度投機(jī)，杜絕資本惡意炒作，大宗商品保供穩(wěn)價(jià)工作取得階段性成果，全國煤炭供需形勢明顯好轉(zhuǎn)，統(tǒng)調(diào)電廠存煤水平快速提升，為確保電力安全供應(yīng)和人民群眾溫暖過冬奠定了良好基礎(chǔ)。
保供穩(wěn)價(jià)取得階段性成果
今年以來，受全球疫情沖擊、海外流動(dòng)性寬松、供需錯(cuò)配等因素影響，全球大宗商品價(jià)格普遍上漲。自10月下旬以來，受國內(nèi)外多因素影響，國內(nèi)動(dòng)力煤、焦煤、焦炭等大宗商品價(jià)格急劇上漲，引發(fā)高度關(guān)注。隨后，政策調(diào)控持續(xù)加碼。
11月3日，國家發(fā)改委部署煤炭中長期合同履約監(jiān)測系統(tǒng)數(shù)據(jù)填報(bào)工作，同步開展煤炭產(chǎn)地存煤場所清理整頓工作。
11月3日，大連商品交易所增加山西2個(gè)焦煤指定交割倉庫，自此，焦煤期貨指定交割倉庫已增至13家，覆蓋京唐港、曹妃甸港、青島董家口港、日照港等主要貿(mào)易港口以及山西等主產(chǎn)區(qū)，進(jìn)一步提高了焦煤主產(chǎn)區(qū)企業(yè)開展期貨交易及交割業(yè)務(wù)的便利性，服務(wù)大宗商品保供穩(wěn)價(jià)。
自11月4日結(jié)算時(shí)起，鄭州商品交易所動(dòng)力煤期貨2112及2201合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為50%，動(dòng)力煤期貨2202、2203、2204和2205合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為40%。
一系列舉措后，動(dòng)力煤期貨價(jià)格應(yīng)聲跳水。截至11月8日，動(dòng)力煤主力合約價(jià)格從最高1982.0元/噸回落到最低916.2元/噸，跌幅約54%，回吐9月10日以來的所有漲幅。
在現(xiàn)貨端，國家發(fā)展改革委發(fā)布了一批今冬明春保供煤礦名單，核增產(chǎn)能7800萬噸，國內(nèi)供應(yīng)能力將顯著增強(qiáng)。此外，近期，各部門也將對高耗能項(xiàng)目投資管控，進(jìn)一步減輕需求側(cè)壓力。與此同時(shí)，監(jiān)管部門嚴(yán)厲打擊利用違規(guī)存煤場所囤積居奇、哄抬煤價(jià)等非法牟利行為，并開展煤炭市場專項(xiàng)督導(dǎo)。
在強(qiáng)政策調(diào)控干預(yù)下，煤炭市場供需矛盾明顯緩和，煤炭產(chǎn)能和產(chǎn)量得到逐步釋放和增加，供求矛盾和投機(jī)氛圍有效緩解，煤炭期現(xiàn)貨市場價(jià)格逐漸回歸理性。
依法對煤炭價(jià)格實(shí)施干預(yù)，用“有形之手”調(diào)節(jié)市場，依法打擊煤炭市場炒作，抑制市場過度投機(jī)，促進(jìn)市場情緒和價(jià)格回歸理性，充分顯示了國家保障民生用能的堅(jiān)決態(tài)度，對于保障人民群眾溫暖過冬，確保能源安全，維持社會穩(wěn)定具有重要意義。
期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)監(jiān)管效果明顯
早在今年5月25日，國家發(fā)展改革委印發(fā)《關(guān)于“十四五”時(shí)期深化價(jià)格機(jī)制改革行動(dòng)方案的通知》，就強(qiáng)調(diào)了做好大宗商品價(jià)格異動(dòng)應(yīng)對，加強(qiáng)對大宗商品市場動(dòng)態(tài)和價(jià)格形勢的跟蹤分析，深入研判輸入性影響，及時(shí)提出儲備、進(jìn)出口、財(cái)稅等綜合調(diào)控措施。
此次煤炭調(diào)控，加強(qiáng)期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)監(jiān)管是一條重要經(jīng)驗(yàn)。
國家發(fā)改委等宏觀管理部門從穩(wěn)定供應(yīng)端、規(guī)范中間貿(mào)易端、適當(dāng)壓制非剛性需求端等角度持續(xù)發(fā)力，包括加大增產(chǎn)增供、加強(qiáng)進(jìn)出口調(diào)節(jié)、加大市場監(jiān)管力度等，現(xiàn)貨端保供穩(wěn)價(jià)取得了良好效果。
證監(jiān)會配合宏觀管理部門，做好期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)監(jiān)管，穩(wěn)定市場預(yù)期。一方面，指導(dǎo)交易所采取提高手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)、收緊交易限額、研究實(shí)施擴(kuò)大交割品范圍等多項(xiàng)措施，堅(jiān)決抑制過度投機(jī)，杜絕資本惡意炒作。同時(shí)，保持對期貨市場違法違規(guī)行為“零容忍”，加大對操縱等違法違規(guī)行為的打擊力度。
另一方面，鼓勵(lì)和支持上市公司專注主業(yè)，強(qiáng)化內(nèi)控，運(yùn)用好期貨市場套期保值功能，促進(jìn)穩(wěn)健經(jīng)營，依法依規(guī)履行信息披露義務(wù)，嚴(yán)格規(guī)范募集資金管理使用。
上海期貨交易所通過適時(shí)動(dòng)態(tài)調(diào)整漲跌停板、保證金、倉儲費(fèi)，及時(shí)擴(kuò)大交割庫容等一系列措施，有效釋放市場風(fēng)險(xiǎn)，促使國內(nèi)原油等期貨市場保持平穩(wěn)。鄭州商品交易所通過提高交易成本，抑制市場過度交易，市場熱度調(diào)降效果顯著。大連商品交易所先后多次提高投機(jī)交易保證金水平，實(shí)施交易限額和修改限倉規(guī)則，抑制過度投機(jī)炒作效果明顯。
中金公司大宗商品研究首席分析師郭朝輝表示，在需求增長相對較弱的情況下，產(chǎn)業(yè)政策、電力緊張和天氣因素成為現(xiàn)階段大宗商品價(jià)格的主要驅(qū)動(dòng)因素。短期內(nèi)，保供穩(wěn)價(jià)、能源短缺與極端天氣的影響相互交織，能源價(jià)格表現(xiàn)將出現(xiàn)分化，高耗能企業(yè)電價(jià)可能會有一定幅度的上浮。
用市場化辦法保供穩(wěn)價(jià)
業(yè)內(nèi)人士表示，“十四五”時(shí)期，要加快補(bǔ)齊短板，以重要民生商品、大宗商品為重點(diǎn)，健全監(jiān)測預(yù)測預(yù)警體系，增強(qiáng)保供穩(wěn)價(jià)工作的前瞻性，牢牢把握主動(dòng)權(quán)。這需要對鐵礦石、銅、原油、天然氣、玉米、大豆等大宗商品市場加強(qiáng)動(dòng)態(tài)和價(jià)格形勢的跟蹤分析。
更重要的是，要完善由市場決定價(jià)格機(jī)制，建立科學(xué)定價(jià)制度，健全以儲備調(diào)控、進(jìn)出口調(diào)節(jié)為主的調(diào)控手段，豐富和優(yōu)化調(diào)控工具箱，將政府定價(jià)范圍主要限定在網(wǎng)絡(luò)型自然壟斷環(huán)節(jié)和重要公用事業(yè)、公益性服務(wù)領(lǐng)域，著力增強(qiáng)政策靈活性和彈性，提升保供穩(wěn)價(jià)能力和水平。
如何多用市場化辦法保供穩(wěn)價(jià)，提高對要素資源配置的全球影響力，維護(hù)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的穩(wěn)定？這其中，期貨業(yè)可以大顯身手。
價(jià)格發(fā)現(xiàn)是期貨市場核心功能，期貨價(jià)格能有效反映未來市場供求信息。這個(gè)功能好比“溫度計(jì)”，一旦“溫度計(jì)”數(shù)字異常，說明經(jīng)濟(jì)體內(nèi)某部分供需關(guān)系緊張，需要宏觀調(diào)控“調(diào)小調(diào)早”，對癥下藥。這也需要各相關(guān)職能部門高效協(xié)同，建立一套快速應(yīng)對機(jī)制，強(qiáng)化相關(guān)政策協(xié)同聯(lián)動(dòng)，避免價(jià)格暴漲暴跌。
中鋁國貿(mào)集團(tuán)有限公司副總經(jīng)理趙鵬飛表示，大宗商品是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基石，也是產(chǎn)業(yè)安全的保障。他建議，加快期貨市場對外開放，爭取早日實(shí)現(xiàn)“中國市場、全球客戶”新格局，進(jìn)一步加大期貨交割庫及倉儲物流建設(shè)，積極構(gòu)建與我國經(jīng)濟(jì)規(guī)模相適應(yīng)的物流、倉儲保障體系，充分發(fā)揮我國超大規(guī)模市場優(yōu)勢和內(nèi)需潛力，提高政策調(diào)節(jié)市場的能力和期現(xiàn)市場的黏合度。
南華期貨副總經(jīng)理朱斌認(rèn)為，用更多市場化辦法來穩(wěn)定大宗商品價(jià)格，既要建立更強(qiáng)大的市場機(jī)制調(diào)節(jié)影響價(jià)格的要素和資源，同時(shí)，圍繞市場主體需求，宏觀政策層面要在進(jìn)出口、信貸以及稅收等政策方面施以輔助，引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)調(diào)整市場布局，深化期貨市場功能，促進(jìn)期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)發(fā)展，推動(dòng)大宗商品價(jià)格在市場環(huán)境下趨向合理和穩(wěn)定。